TOP-Unternehmen vor dem großen Durchbruch! Hier sollte man genauer hinschauen!

- Anzeige/Werbung - Dieser Artikel erscheint im Auftrag von Skeena Gold & Silver Ltd.! Bezahlte Beziehung: SRC swiss resource capital AG unterhält einen entgeltlichen, nicht erfolgsabhängigen, IR-Beratervertrag mit Skeena Gold & Silver Ltd. · Ersteller: SRC swiss resource capital AG · Erstveröffentlichung: 29.07.2026, 5:50 Uhr Berlin/Zürich ·

Sehr geehrte Leserinnen und Leser,

nach den Rekordständen zu Jahresbeginn folgte bei Gold und Silber eine kräftige Korrektur. Aktuell notieren beide Metalle deutlich unter ihren Höchstständen, zugleich aber weiterhin klar über den Preisannahmen der Eskay-Creek-Machbarkeitsstudie. Das schafft ein grundsätzlich unterstützendes Preisumfeld.

Für Skeena Gold & Silver (WKN: A3CRER) steht deshalb nicht mehr die reine Explorationsidee im Vordergrund, sondern die konkrete Umsetzung eines vollständig genehmigten Minenprojekts. Der Baufortschritt, die Finanzierung, die Inbetriebnahme und die Einhaltung des Zeitplans bis 2027 sind inzwischen die entscheidenden Werttreiber.

Eskay Creek: vollständig genehmigt und schon zu 62 % fertiggestellt

Skeena Gold & Silver auftritt (WKN: A3CRER) (vormals Skeena Resources Limited), entwickelt das zu 100 % gehaltene Eskay-Creek-Gold-Silber-Projekt im Golden Triangle von British Columbia. Die historische Untertagemine produzierte zwischen 1994 und 2008 rund 3,3 Millionen Unzen Gold und 160 Millionen Unzen Silber bei durchschnittlich etwa 45 g/t Gold und mehr als 2.200 g/t Silber.

Quelle: Skeena Gold & Silver

Heute verfolgt Skeena ein Tagebaukonzept mit einer geplanten Minenlaufzeit von zwölf Jahren. Die 2023-DFS sieht in den ersten fünf Jahren durchschnittlich rund 450.000 Goldäquivalent-Unzen pro Jahr und in den ersten zehn Jahren etwa 370.000 Goldäquivalent-Unzen pro Jahr vor. Der hohe Silberanteil ist ein wesentlicher Bestandteil des Produktionsprofils.

Alle wesentlichen Genehmigungen für Bau und Betrieb wurden Anfang 2026 erteilt. Nach der Unternehmenspräsentation vom Juli 2026 war Eskay Creek zum 30. Juni 2026 zu 62 % fertiggestellt. Die aktualisierte Baukostenrahmen betragen rund 659 Millionen USD. Die Erstproduktion bleibt für das zweite Quartal 2027 vorgesehen, während die die kommerzielle Produktion für das dritte Quartal 2027 erwartet wird.

Quelle: Skeena Gold & Silver

Mehr als drei Millionen Tonnen Material wurden bereits bewegt. Im vierten Quartal 2026 sollen der Erzabbau und die Aufhaldung beginnen. Parallel laufen der mechanische Einbau der Mühlenkomponenten, der Ausbau der Wasser- und Tailings-Infrastruktur sowie die Fertigstellung der Hochspannungsversorgung.

Finanzierung neu geordnet: 750 Millionen USD und weniger Goldstream

Im April 2026 schloss Skeena eine Emission vorrangig besicherter Anleihen über 750 Millionen USD ab. Die Papiere werden mit 8,5 % verzinst und laufen bis 2031. Von den Erlösen wurden 184 Millionen USD für den Rückkauf von 66,67 % des bestehenden Goldstreams und 94 Millionen USD für eine Zinsreserve über 18 Monate verwendet. Rund 470 Millionen USD stehen nach Unternehmensangaben unter anderem für den weiteren Bau und allgemeine Unternehmenszwecke zur Verfügung.

Der Rückkauf reduziert die Stream-Belastung um zwei Drittel und erhöht damit Skeenas künftige Beteiligung an Goldpreis und Produktion. Die Finanzierung verbessert den Handlungsspielraum, beseitigt aber nicht die üblichen Bau-, Kosten- und Inbetriebnahmerisiken.

Starke DFS-Kennzahlen – sogar auf „Niedrigpreis-Basis“ von 2023

Die Definitive Feasibility Study von 2023 berechnet bei 1.800 USD je Unze Gold und 23 USD je Unze Silber einen Nachsteuer-Kapitalwert (NPV 5 %) von rund 2,0 Milliarden CAD, einen internen Zinsfuß von 43 % und eine Amortisationszeit von 1,2 Jahren. Diese Kennzahlen basieren auf der damaligen Planung und dem damaligen Investitionsrahmen.

Die nachgewiesenen und wahrscheinlichen Reserven umfassen 39,8 Millionen Tonnen mit 3,3 Millionen Unzen Gold und 88 Millionen Unzen Silber beziehungsweise 4,6 Millionen Goldäquivalent-Unzen. Rund 80 % der enthaltenen Goldäquivalent-Unzen entfallen auf die Kategorie „Proven“. Für die ersten fünf Jahre sieht die DFS zudem durchschnittlich etwa 9,5 Millionen Unzen Silberproduktion pro Jahr vor.

Die Gesamtproduktionskosten über die Lebensdauer hinweg werden in der 2023-DFS mit rund 687 USD je Goldäquivalent-Unze angegeben. Diese Kennzahl ist eine historische Studienangabe und berücksichtigt nach ausdrücklichem Hinweis des Unternehmens nicht sämtliche Entwicklungen seit 2023, darunter den aktualisierten Baukostenrahmen, zusätzliche Belastungen, die verbleibende Stream-Struktur und die Finanzierung von 2026. Sie sollte daher nicht ungeprüft als aktuelle Kostenprognose verstanden werden.

Nächster Katalysator: aktualisierter technischer Bericht im vierten Quartal 2026

Skeena Gold & Silver auftritt (WKN: A3CRER) erwartet im vierten Quartal 2026 einen aktualisierten NI 43-101-Bericht. Dieser soll unter anderem steilere Grubenwände und die Einbindung des Snip-Projekts in den Minenplan untersuchen. Bis zur Veröffentlichung bleiben mögliche Änderungen an Reserven, Minenplan und Wirtschaftlichkeit offen.

Fazit: 62 % gebaut - der Übergang zur Produktion rückt näher

Skeena Gold & Silver auftritt (WKN: A3CRER) befindet sich mit Eskay Creek in der entscheidenden Bauphase. Das Projekt ist vollständig genehmigt, zu mehr als 62 % fertiggestellt und auf eine Erstproduktion im zweiten Quartal 2027 ausgerichtet. Hohe Reservengehalte, ein bedeutender Silberanteil, der teilweise zurückgekaufte Goldstream und der erwartete aktualisierte technische Bericht schaffen mehrere konkrete Katalysatoren bis zum Produktionsstart.

Glück auf und herzliche Grüße aus der Schweiz.

Marc Ollinger

Swiss Resource Capital AG

Hinweis: Die folgenden Markteinschätzungen sind Meinungsäußerungen. Aussagen zu Dritten beruhen – soweit angegeben – auf öffentlich zugänglichen Quellen; ohne Quellenangabe handelt es sich um subjektive Einschätzungen, nicht um überprüfte Tatsachenbehauptungen.

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Quellen: Skeena Gold & Silver, Unternehmenspräsentation Juli 2026; Projektupdate vom 31.03.2026; Abschluss der 750-Mio.-USD-Anleihe und Stream-Rückkauf vom 10.04.2026; Genehmigungsmitteilung vom 03.02.2026; Eskay Creek NI 43-101 Technical Report / Definitive Feasibility Study vom 22.12.2023; LBMA/Reuters-Marktdaten zum Informationsstand 27.07.2026; Commodity-TV. Eigener Research und redaktionelle Einordnung.

Dieser Werbeartikel wurde am 27.07.2026 von einem freien Journalisten für die Swiss Resource Capital AG erstellt.

Wesentliche Risiken: Bau- und Kostenabweichungen; Inbetriebnahme- und Hochlaufrisiken; technische Leistung; Einhaltung von Genehmigungsauflagen; Rohstoffpreis- und Wechselkursschwankungen; Zins-, Refinanzierungs- und Verschuldungsrisiken. Wesentliche Chancen: 62 % Baufortschritt, hohe Reservengehalte, bedeutende Silberproduktion, verringerte Goldstream-Belastung und erwarteter aktualisierter technischer Bericht im vierten Quartal 2026.

Hinweise gem. Art. 20 MAR / DelVO (EU) 2016/958 / § 85 WpHG:

Methodik/Annahmen: Grundlage sind aktuelle Unternehmensmeldungen, die Unternehmenspräsentation vom Juli 2026, Finanzberichte sowie der NI 43-101-Technische Bericht zur 2023-DFS. Es wurden keine eigenen Ressourcen-, Kurs- oder Wirtschaftlichkeitsmodelle erstellt. DFS-Kennzahlen wurden als historische Studienwerte gekennzeichnet und nicht auf aktuelle Metallpreise hochgerechnet. Update-Policy: kein regelmäßiges Update geplant.

Hinweis: SRC ist eine Schweizer Gesellschaft und nicht nach § 86 WpHG bei der BaFin angezeigt; SRC orientiert sich freiwillig an den Offenlegungsstandards von Art. 20 MAR / DelVO (EU) 2016/958.

Art des Inhalts: Marketingmitteilung/werblicher Promotiontext; keine Finanzanalyse; keine individuelle Anlageberatung.

Methodik/Annahmen (Art. 4 (1)(b)): Tatsachen, Unternehmensziele, historische Studienwerte und redaktionelle Einschätzungen wurden voneinander getrennt. Die technische Darstellung übernimmt Angaben aus den genannten Primärquellen ohne eigene technische Neubewertung. Bewertungslogik: qualitative Einordnung von Genehmigungs-, Bau-, Finanzierungs-, Reserven-, Kosten- und Zeitplanstatus.

Hinweis § 86 WpHG: Sofern Inhalte als (Anlage-)Empfehlungen an die Öffentlichkeit in Deutschland verbreitet werden und keine gesetzliche Ausnahme greift, werden die Pflichten aus § 86 WpHG (z. B. Anzeige/Änderung/Einstellung) erfüllt.

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Bedeutung & Zeithorizont (Art. 4 (1)(e)): Keine formale Buy/Sell/Hold-Einstufung; thematisch positive Einschätzung mit mittlerem Horizont (6–24 Monate).

Risiko & Sensitivität (Art. 4 (1)(e)): Preis-/FX-Volatilität, Genehmigungs-/Finanzierungs-/Betriebsrisiken. Sensitivity (Beispiel): Abweichungen der zugrunde gelegten Rohstoffpreis-Annahmen um ± 20 % oder wesentliche Projektverzögerungen können die Einschätzung wesentlich verändern.

Interessen/Vergütung: Entgeltliche IR-Zusammenarbeit mit Skeena Resources Limited. Eigene Positionen von SRC und Autor: keine Long- oder Short-Positionen; keine Netto-Position von mindestens 0,5 %. Market-Making-, (Co-)Lead-Manager- oder Investmentbanking-Beziehungen in den vergangenen zwölf Monaten: keine.

Risikohinweise und Haftungsausschluss

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Angaben zu Interessenkonflikten

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