Starke Halbjahreszahlen treffen auf neue Projektmeilensteine!

Anzeige/Werbung – Dieser Artikel erscheint im Auftrag von Gold Royalty Corp. und Aurania Resources Ltd.! · Bezahlte Beziehung: SRC swiss resource capital AG unterhält einen entgeltlichen IR-Beratervertrag mit Gold Royalty Corp. und Aurania Resources Ltd. · Ersteller: JS Research GmbH, Olsberg · Autor: Jörg Schulte (GF JS Research GmbH) · Vergütung durch SRC · Erstveröffentlichung: 23. September 2026, 5:30 Uhr Europa/Berlin · 

Sehr geehrte Leserinnen und Leser,

der Goldmarkt bleibt von einem strukturellen Nachfrage- und Unsicherheitsumfeld geprägt. In einem am 28. August 2026 veröffentlichten Research-Beitrag stellte Goldman Sachs Research ein Goldpreisziel von 4.900 USD je Unze zum Jahresende 2026 in Aussicht, verglichen mit einem Referenzpreis von 4.600 USD am 25. August 2026.

Für Royalty-Unternehmen kann ein höherer Metallpreis den Umsatz und die Cashflows der zugrunde liegenden Beteiligungen erhöhen, ohne dass das Unternehmen selbst den laufenden Minenbetrieb finanzieren und steuern muss. Die Abhängigkeit von den Betreibern, von deren Produktionsplänen und von den jeweiligen Vertragsbedingungen bleibt jedoch bestehen.

Explorationsunternehmen stehen dagegen vor einer früheren und risikoreicheren Projektphase: Erst moderne Bohrungen, belastbare Geologie und gegebenenfalls eine künftige Ressourcenschätzung können aus historischen Hinweisen eine wirtschaftlich bewertbare Lagerstätte machen.

Gold Royalty mit starkem Halbjahr

Gold Royalty Corp. (WKN: A2QPLC) hat für das zum 30. Juni 2026 beendete zweite Quartal und erste Halbjahr kräftiges Wachstum gemeldet. Der Quartalsumsatz lag bei 6,732 Mio. USD, nach 3,823 Mio. USD im zweiten Quartal 2025. Rechnet man Erlöse aus Grundstücksvereinbarungen und Zinserträge hinzu, erreichte der Gesamtbetrag 7,933 Mio. USD, gegenüber 4,412 Mio. USD im Vorjahresquartal – ein Anstieg von rund 80 %.

Im ersten Halbjahr stieg der Umsatz auf 13,910 Mio. USD, nach 6,961 Mio. USD im Vorjahreszeitraum. Einschließlich der genannten Grundstückserlöse und Zinsen belief sich der Gesamtbetrag auf 17,295 Mio. USD, verglichen mit 7,989 Mio. USD. Dieser Gesamtbetrag hat sich damit mehr als verdoppelt. Die Größen „Gesamtbetrag“ und ‚GEOs‘ sind vom Unternehmen definierte beziehungsweise nicht unmittelbar IFRS-standardisierte Kennzahlen und müssen entsprechend von Umsatz und Gewinn abgegrenzt werden.

Auch die Goldäquivalentunzen (GEOs) entwickelten sich positiv: Im zweiten Quartal wurden 1.757 GEOs verdient, nach 1.346 GEOs im Vorjahresquartal. Das entspricht einem Plus von rund 31 %.

Quelle: Gold Royalty Corp.

Das bereinigte EBITDA lag bei 5,599 Mio. USD, nach 2,363 Mio. USD, und legte damit um rund 137 % zu. Der ausgewiesene Quartalsüberschuss betrug 1,783 Mio. USD, das bereinigte Nettoergebnis lag bei 1,790 Mio. USD.

Liquidität und Guidance bleiben gesund!

Zum Quartalsende verfügte Gold Royalty (WKN: A2QPLC) über einen Kassenbestand von mehr als 11,3 Mio. USD und war schuldenfrei. Zusätzlich stand eine vollständig ungezogene Kreditfazilität von 150 Mio. USD zur Verfügung, einschließlich einer Akkordeon-Option über 25 Mio. USD.

Das Unternehmen bestätigte seine GEO-Guidance für 2026 von 7.500 bis 9.300 GEOs. Für 2030 stellt Gold Royalty einen Ausblick von 28.000 bis 34.000 GEOs in Aussicht.

‚REN‘: zusätzlicher Royalty-Anteil und Betreibermeilensteine!

Mit ‚REN‘ hat Gold Royalty seine indirekte Beteiligung im Juni 2026 erweitert. Nach der Transaktion hält das Unternehmen insgesamt eine indirekte ‚Net-Smelter-Royalty‘ von 1,6875 % sowie ein ‚Net-Profit-Interest‘ von 3,5 %. Das Projekt gehört der Nevada Gold Mines, einem Joint Venture aus Barrick Gold mit 61,5 % und Newmont mit 38,5 %, Betreiber ist Barrick.

Barrick erwartet nach den veröffentlichten Projektangaben den Produktionsstart noch im Jahr 2026 und den Hochlauf auf die volle Produktionsrate bis Ende 2027. Als langfristige Größenordnung werden durchschnittlich rund 140.000 Unzen Gold pro Jahr genannt.

‚Granite Creek‘ und ‚South Railroad‘ vor wichtigen nächsten Schritten!

Bei ‚Granite Creek‘ hält Gold Royalty auf Teilflächen eine 0,5 % ‚Net‘-Smelter-Royalty und eine 10 % ‚NPI‘-Beteiligung. Die am 21. September 2026 veröffentlichte Machbarkeitsstudie von i-80 Gold sieht für den Untertagebetrieb 2026 zunächst rund 30.000 bis 40.000 Unzen Gold vor. Für die Jahre 2028 bis 2032 weist die Studie eine durchschnittliche Jahresproduktion von rund 75.000 Unzen aus.

Bei ‚South Railroad‘ besitzt Gold Royalty auf Teilen des Projektgebiets eine 0,44 % ‚Net-Smelter-Royalty‘. Der Betreiber Equinox Gold erhielt am 17. August 2026 vom Bureau of Land Management eine positive Record of Decision, damit ist der bundesrechtliche ‚NEPA‘-Abschnitt abgeschlossen. Frühere Bauarbeiten haben begonnen, während weitere einzelstaatliche Genehmigungen und Wasserrechte noch bearbeitet werden. Equinox strebt den ersten Goldguß für 2028 an. Die Machbarkeitsstudie sieht in den ersten fünf Produktionsjahren durchschnittlich rund 130.000 Unzen Gold pro Jahr vor.

Aurania startet modernes Bohrprogramm bei Thor’s Valley

Aurania Resources Ltd. (WKN: A2DKJ4) verfolgt ein Explorationsmodell. Das Unternehmen schloss im April 2026 eine definitive Optionsvereinbarung mit St-Georges Eco-Mining und Iceland Resources über das isländische ‚Thormodsdalur‘-Projekt, auch ‚Thor’s Valley‘ oder ‚Thor‘ genannt. Am 8. September 2026 meldete Aurania den Beginn eines Bohrprogramms, geplant sind sechs Diamantbohrungen über rund 770 m innerhalb von etwa einem Monat. Fünf Bohrungen sollen historische Mineralisierungsabschnitte mit modernen Bohr- und QA/QC-Verfahren überprüfen, die sechste Bohrung testet ein neues Ziel, das aus hochgradigen Gesteins- und Geröllproben an der Oberfläche abgeleitet wurde.

Frühere Arbeiten berichteten aus historischen Gruben beziehungsweise Aufschlüssen Gehalte von 11 bis 315 g/t Gold. Ein früherer Betreiber bohrte 2005 und 2006 insgesamt 32 Löcher über 2.431 m und meldete bis zu 415,40 g/t Gold. Iceland Resources meldete aus elf Bohrungen im Jahr 2020 bis zu 113 g/t Gold. Bei den neuen Oberflächen-/Geröllproben wurden bis zu 102 ppm Gold genannt. Rechnerisch entspricht 1 ppm in Festgestein 1 g/t; 102 ppm entsprechen daher 102 g/t. Das ist jedoch ein Probenwert an der Oberfläche und kein Bohrkernabschnitt.

Quelle: Aurania Resources Ltd.

Der Bohrstart ist ein wichtiger Explorationsmeilenstein. Nun müssen Gehalte, geologische Kontinuität und weitere Abgrenzungsarbeiten die Grundlage für eine künftige Ressourcendefinition schaffen. Die neuen Ziele können zusätzliche Mineralisierung zeigen.

Fazit:

Gold Royalty (WKN: A2QPLC) hat mit den Halbjahreszahlen 2026 ein deutliches Umsatz- und Ergebniswachstum gezeigt und seine Jahres-Guidance bestätigt. ‚REN‘, ‚Granite Creek‘ und ‚South Railroad‘ bieten zusätzliche potenzielle Wachstumstreiber. Entscheidend bleiben jedoch die Produktionsleistung und Kapitalentscheidungen der Betreiber, die Genehmigungsfortschritte und die Metallpreise.

Bei Aurania Resources (WKN: A2DKJ4) ist der Bohrbeginn bei ‚Thor’s Valley‘ der Übergang vonhistorischen Hinweisen zu einer modernen Prüfphase. Das Programm kann die geologische Grundlage des Projekts deutlich verbessern, sofern die Resultate die historischen Treffer und neue Zielbereiche bestätigen.

Viele Grüße

Ihr

Jörg Schulte

JS Research GmbH

Quellen, Methodik und Transparenz

Redaktionsstand: 22. September 2026. Der Beitrag basiert auf öffentlich zugänglichen Unternehmensmitteilungen, Finanzinformationen, technischen und wirtschaftlichen Projektunterlagen sowie den im Quellenverzeichnis konkret genannten Primär- und Drittquellen. Unternehmensangaben, Prognosen, Annahmen und Nicht-IFRS-Kennzahlen werden als solche kenntlich gemacht. Eine unabhängige technische, rechtliche, finanzielle oder bewertende Prüfung durch Jörg Schulte oder die JS Research GmbH wurde nicht durchgeführt.

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Eine laufende Aktualisierung nach Veröffentlichung ist nicht geschuldet. Gesetzliche Pflichten sowie die angemessene Korrektur erkannter wesentlicher Fehler bleiben unberührt.

• Gold Royalty Corp., Q2-/H1-2026-Ergebnisse vom 5. August 2026: https://goldroyalty.com/news/news-releases/gold-royalty-reports-record-six-month-results-with-continued-strong-cash-flow-and-earnings-growth

• Gold Royalty Corp., REN-Transaktion und integrierter Bericht vom 15. Juni 2026: https://goldroyalty.com/news/news-releases/gold-royalty-announces-acquisition-of-additional-interest-in-ren-royalty-release-of-2026-integrated-report-and-reminds-shareholders-of-capital-markets-day

• i-80 Gold Corp., Machbarkeitsstudie Granite Creek vom 21. September 2026: https://www.i80gold.com/i-80-gold-announces-positive-feasibility-study-and-initial-mineral-reserves-for-granite-creek-underground-after-tax-npv5-of-118-million-at-2750-oz-au-increasing-to-598-million-at-4500-oz-au/

• Equinox Gold Corp., Record of Decision für South Railroad vom 17. August 2026: https://www.equinoxgold.com/news/equinox-gold-receives-positive-record-of-decision-for-south-railroad-significant-permitting-milestone-unlocks-next-north-american-growth-project/

• Aurania Resources Ltd., Bohrbeginn bei Thor’s Valley vom 8. September 2026: https://aurania.com/aurania-commences-drill-program-at-thors-valley-gold-project-in-iceland/

• Goldman Sachs Research, Goldpreis-Ausblick vom 28. August 2026: https://www.goldmansachs.com/insights/articles/gold-is-forecast-to-climb-as-central-banks-buy-the-precious-metal

Zusätzlich wurden die jeweiligen Unternehmensmeldungen und technischen beziehungsweise wirtschaftlichen Unterlagen der Projektbetreiber ausgewertet. Intro-Bild: Gold Royalty Corp.

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