Endeavour Silver begeistert mit Bilanz-Boost

So schätzt das Silberinstitut die Silber-Nachfrage in 2021 auf fast 1,03 Mrd. Unzen, wobei die geschätzte Minenproduktion von den primär Silberproduzenten wie z.B. Fresnillo, Endeavour Silver, First Majestic, MAG Silver, etc. sowie aus den Sekundärminen, wo Silber als Beiprodukt hergestellt wird, wie z.B. bei BHP oder Rio Tinto wird auf nur noch 830 Mio. Unzen Silber geschätzt. Aus diesen Zahlen errechnet sich also schon ein Defizit von rund 200 Mio. Unzen Silber! Und bei einer solchen komfortablen Ausgangslage für das Edel- und Industriemetall sollen die Preise weiter fallen??? Wir denken: Wohl NICHT!

Wer wie Endeavour Silver Corp. (ISIN: CA29258Y1034 / TSX: EDR) in Mexiko gleich drei erfolgreiche Silber-Gold-Minen betreibt, dem ist das Attribut „glänzend“ sicher nicht fremd. Dass diese Bezeichnung auch für die jetzt vorgelegten Geschäftszahlen für 2020 perfekt passt, freut das Unternehmen und die Aktionäre umso mehr.

Tatsächlich kommt man bei den Ergebnissen für das Gesamtjahr 2020 wie auch für das letzte Quartal des vergangenen Jahres um Superlative kaum herum:

Cash-Brutto-Bäng

Mit 140,3 Millionen USD steigerte Endeavour Silver seinen Bruttoumsatz in 2020 um satte 15 % verglichen zum Vorjahreszeitraum. Treiber für dieses pulsierende Plus waren die 3,5 Mio. Unzen Silber und die 35.519 Unzen Gold, die letztes Jahr für im Durchschnitt 21,60 USD pro Unze Silber und 1.846 USD pro Unze Gold verkauft wurden.

Netto verdiente Endeavour Silver im vergangenen Jahr 1,2 Millionen USD, was 0,01 USD pro Aktie entspricht. Vergleicht man dagegen das Ergebnis aus dem Jahr 2019, in dem noch ein Minus von 48,1 Millionen USD in den Büchern stand, ist dieses Plus auch gleichzeitig eine fulminante Rückkehr in die schwarzen Zahlen.

Dasselbe gilt für den Cashflow: Lag der nämlich in 2019 noch bei minus 8,9 Millionen USD, vermeldete Endeavour für das Betriebsjahr 2020 ein Plus von 28,8 Millionen USD aus dem operativen Geschäft.

Gute Minen, gutes Geschäftsjahr

Weg vom schnöden Mammon, hin zum glänzenden Geschäft, das Endeavour letztes Jahr mit der Produktion von Silber und Gold gemacht hat. Auf Basis einer Silber-Gold-Ratio von 80:1, wurden 2020 insgesamt 513.767 Unzen Silber und 37.139 Unzen Gold produziert, was umgerechnet 6,5 Millionen Unzen Goldäquivalent entspricht. Das bedeutet einerseits zwar einen Rückgang von 9 % gegenüber 2019, wo es noch 7,1 Millionen Unzen waren, andererseits ist der Grund dafür ebenso einfach wie plausibel, nämlich die Einstellung des Betriebs der ‚El-Cubo‘-Mine.

Die Cash-Kosten gingen derweil um gut 57 % runter. Damit lagen sie im vergangenen Jahr 2020 bei nur noch 5,55 USD pro Unze Silber, verglichen zu 12,85 USD pro Unze in 2019.

Auch die ‚All-in sustaining costs‘ (Gesamtförderkosten) verringerten sich signifikant, von 21,19 USD pro Unze in 2019 auf nur noch 17,59 USD pro Unze Silber in 2020. Ein Minus von 17 % und das Ergebnis optimierter Produktivität.

Bleibt noch der Kassensturz: Ende 2020 lag der Kassenbestand bei 61,1 Millionen USD und das Betriebskapital betrug 70,4 Millionen USD.

Noch mehr „Wows“ mit Blick auf Q4-2020

Allein der in den letzten drei Monaten des vergangenen Jahres generierte Bruttoumsatz von 61,2 Millionen USD ist eine Schlagzeile wert – nicht unbedingt aufgrund der Zahl an sich, sondern vielmehr, weil er sensationelle 81 % über den 34,6 Millionen aus Q4 2019 liegt. Der Grund für diesen Bruttoumsatz-Boost sind 1,4 Millionen Unzen Silber und 13.850 Unzen Gold, die für durchschnittlich 24,76 USD pro Unze Silber und 1.885,- USD pro Unze Gold den Besitzer wechselten.

Wie Phönix aus der Asche respektive aus dem Minus ins Plus erhoben sich der Cashflow und der Nettogewinn. Ersteres lag In Q4 2020 bei 21,6 Millionen USD, verglichen zum Minus von 7,9 Mio. USD im dritten Quartal 2019. Der Nettogewinn von 19,9 Millionen USD (0,13 USD pro Aktie) stellt den Verlust aus Q4-2019 von 17,9 Millionen USD locker in den Schatten.

Nach oben, und zwar sehr steil, ging es für Endeavour in Q4-2020 zudem auch mit der Metallproduktion. Hier zählte man 117.289 Unzen Silber und 12.586 Unzen Gold (2,1 Millionen Unzen Silberäquivalent). Das ist ein phänomenaler Anstieg von gleich einem Viertel gegenüber dem Vergleichszeitraum 2019!

Quelle: Endeavour Silver

Steil nach unten hingegen ging es gleichzeitig auch bei den Kosten, und zwar um sagenhafte 50 % bei den Cash- und 20 % bei den ‚All-in sustaining costs‘. Unterm Strich also ein dickes Plus für Endeavour Silver, sowohl für das 4. Quartal des vergangenen Jahres wie auch für das Gesamtjahr 2020.

Starke Leistung wird belohnt

Für Bradford Cooke, CEO von Endeavour, basiert die Erfolgsgeschichte seines Unternehmens vor allem auf dem guten Verhältnis zwischen einerseits niedrigen Kosten und andererseits höheren Metallpreisen und einer gestiegenen Produktion. Das muss praktisch mal drei genommen werden, weil es für ‚Guanacevi‘, ‚Bolanitos‘ ebenso wie für ‚El Compas‘ gilt:

„Zum ersten Mal seit drei Jahren war 2020 ein positives Jahr, und das sowohl mit Hinblick auf unsere Produktivität wie auch bezüglich der erreichten Ergebnisse! Eine starke Leistung, die dem Können und der Kraft unserer Betriebsteams zuzuschreiben ist und die uns dazu anspornt, auch dieses Jahr erfolgreich zu sein“, so Cooke abschließend.

Noch mehr gute Neuigkeiten

Neben den beeindruckenden Ergebnissen der jüngsten Vergangenheit liefert Endeavour gleichzeitig auch perspektivische Bonbons. So wurden bei ‚Terronera‘ zwei benachbarte Mineralkonzessionen erworben, die insgesamt 4.959 Hektar messen und mehrere mineralisierte Erzgangstrukturen beherbergen. Weiterhin nahm Endeavour in dort noch nicht getesteten Erzgängen wieder Bohrungen auf.

Aber auch von den Minen ‚Guanacevi‘, ‚Bolanitos‘ und ‚El Compas‘ gibt es Gutes zu berichten. Bei dortigen Bohrungen stieß man auf weitere hochgradige Gold-Silber-Mineralisierungen. Daß heißt im Umkehrschluss, das laufende Jahr könnte für Endeavour Silver Corp. (ISIN: CA29258Y1034 / TSX: EDR) also ebenso glänzend werden, wie das letzte Jahr abgeschlossen wurde! Wir bleiben am Ball!

Viele Grüße

Ihr

Jörg Schulte

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